文 / 韩博强

(资料图)

继2022年，以452亿元的放贷额和46%的行业占比，问鼎“新能源汽车放贷之王”之后，比亚迪汽金仍在高歌猛进。

截至2023年3月末，比亚迪汽金累计发放贷款153.18万笔，放款金额约1239.03亿元。值得注意的是，从2023年1月1日起，比亚迪汽金已经全面停止燃油汽车的贷款申请，增量全部是新能源汽车。

在观察之中，西安银行扮演了“放贷王”背后“关键的金融先生”。

8年牵手：一路扮演“关键先生”

2018年1月6日，比亚迪汽金放款金额突破100亿，用时近3年。

2019年5月30日，放款金额突破200亿，用时1年4个月。

2021年12月6日，放款金额突破600亿，从300亿到600亿，用时1年2个月。

2022年11月13日，放款金额突破1000亿，从500亿到1000亿，用时1年2个月。

面对这种一骑绝尘，扮演主车厂的比亚迪自然是业务的实体基石，但事实上，早在2010年，比亚迪就开始尝试进军汽金，但一直未获成功。

2014年，为了落实产业后市场的金融配套工具的支持，作为地方法人机构的西安银行（600928）联合比亚迪（002594）共同成立比亚迪汽车金融有限公司，不遗余力支持汽车产业链在西安落地生根，做强做大。动作很快，从比亚迪发布公告称收到《陕西银监局关于比亚迪汽车金融有限公司开业的批复》，到2015年3月25日开业，仅经历了一个月时间即告面世，比亚迪汽金由此也成为中国西北地区唯一的法人汽车金融机构。

从监管角度说，由于汽车金融必须要有金融机构入股，西安银行“关键的金融先生”角色就此奠定基础。但在我们的观察中，西安银行还对比亚迪汽金“扶上马送一程”，果断地参与了三次同比例增资。

如下图所示，成立之初的比亚迪汽金的注册资本为5亿元，在其后8年间，分别于2016年11月（增至15亿元）、2021年10月（增至40亿元）、2022年9月（增至100亿元）实施三次增资计划，最终使得比亚迪汽金成为中国第1家注册资本达到100亿元的汽车金融公司，也使得“金融陕军”在所有金融子行业中第一次出现“资本规模第1”。

三次增资也与西安银行长期以来坚守“特色化”“综合化”战略发展的定位不谋而合。尤其是在第三轮增资过程当中，考虑到新能源汽车加速替代燃油车已成趋势，特别是比亚迪在省市政府“重点产业链”规划中的突出地位，西安银行董事会对增资一事全票通过。

赋能风控：逾期率连续两年行业最低

从环境上看，汽金生态站在了风口上。

自2009年至今，中国已连续14年雄踞全球汽车产销量榜首，其中新能源汽车产销量连续8年位居世界第一。

作为汽车后市场的重要参与主体，汽车金融市场主要有四类参与者，分别是商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司及互联网平台。从市场份额来看，早期银行凭借牌照垄断先发布局，占据主导地位。但在2004年后，25家汽车金融公司陆续开业，凭借主机厂优势目前约占一半的市场份额，而银行市占率约为30%，是现阶段的第二大玩家。

但“汽金并不是造车”，还需“专业人做专业事”。

西安银行对常态化经营的日常赋能或许更为关键。

因此在长期观察中，我们发现西安银行与主机厂形成了鲜明的专业分工，西安银行主要从管理、风控、科技等方面对比亚迪汽金进行全方位赋能。

如人力支持：西安银行董事、党委副书记王欣出任比亚迪汽金副董事长，西安银行副行长赫勇曾长期担任比亚迪汽金总经理；其他核心业务运营层人员，西安银行也有派出。

如流程支持：在全面风险管理中，西安银行结合自身经验，从识别、控制、缓释等各个环节，提供了全流程的管控支持。

如技术支持：在信息科技运营方面，为确保系统的连续性、运维的稳定性、技术的前瞻性，西安银行将自己的“数字化”能力全面输出。

正是基于卓越的风控赋能，比亚迪汽金30-120天逾期率，连续两年行业最低，成为市场上家喻户晓的“好孩子”，市场竞争力显著增强。我们注意到，中国2022年每10笔新能源汽车贷款投放中，至少有4笔来自比亚迪汽金，每发放10万元的新能源汽车贷款，就有4.6万元出自比亚迪汽金。

而西安银行之所以如此倾力于比亚迪汽金，还有一个重要原因，就是其作为乘用车（新能源）产业链的“主办行”，已经成功探索出“母子联动”的新战法。

例如母行深度支持整体产业链：自2021年12月，西安银行针对陕汽研发出车企经营贷、车企E链贷、车企订单贷、车企商票贴、车企E票贴等系列“车”产品之后，截止2022年4月，已累计支持新能源汽车产业链超过70亿元。

例如母行深度支持新能源基础设施：当全国充电桩龙头特来电入陕之后，围绕《西安市支持新能源汽车扩大生产促进消费若干措施》等政策，已在7年中累计对特来电进行信贷融资近2亿元。

最大绿色ABS：与母行同理连枝

（图：数据来源：中国银行业协会、Wind）

2021年9月，比亚迪汽金于银行间债券市场成功发行全国首单汽车金融公司行业发行的个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券，且获得惠誉国际评级授予的“AAAsf”评级结果，为国内首单具有国际评级的绿色车贷ABS。

综合信息显示，2022年间，比亚迪汽金合计发行4单绿色ABS，发行规模合计195亿元，绿色ABS的发行次数及发行规模均为汽金行业第1。其中，第四期发行利率1.80%，创下至今绿色车贷ABS产品最低票面利率纪录、同期限及以上车贷ABS产品最低票面利率记录。截至目前，累计发行七期绿色车贷ABS，发行总规模达365亿，在绿色信贷资产证券化发起机构中，发行规模排名第1。

作为2023年的爆点，其5月25日发行的“盛世融迪2023年第二期个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券”，发行总规模88亿元人民币，是比亚迪汽金历史发行规模最大的ABS产品，也是迄今为止全行业发行规模最大的绿色车贷ABS。

“一家人，气质总是相通的”，我们注意到西安银行对绿色金融也有一个明显的“顶层设计”。

官方信息显示：西安银行已成立专门的绿色金融工作实施小组，统筹推进全行绿色金融发展。制定相关制度办法，明确了发展绿色金融的实施路径和工作举措，并在经营考评体系中合理设置绿色金融考核指标，推动绿色金融加快发展。

在“顶层设计”的推动下，当很多金融机构并不愿意涉足光伏贷的背景下，西安银行面对宝塔、安塞、吴起、子长、延长、甘泉、富县和宜川等8个县区（62.011兆瓦）的建设项目时，果断发放贷款2亿元，成为当时“金融陕军”介入县域光伏的首例。

作为参股的金融机构，自然会受到深度的影响。

我们注意到，早在2021年9月比亚迪汽金于银行间债券市场发行“盛世融迪2021-2绿色ABS”时，不但成为全国首单具有国际评级的个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券，还严格做到：入池基础资产全部是新能源汽车抵押贷款债权及附属担保权益，基础资产来源完全符合绿色项目标准，融资资金能够全部用于新能源汽车贷款的投放，完全符合绿色金融债券标准。

作为本土财经观察者，我们认为比亚迪汽金问鼎冠军的今日，我们需要纪录西安银行的“不变初心”，而从预期上看，2023年一季度西安新能源汽车产量增幅62.8%，全国每8辆新能源汽车，就有1辆来自西安，这种“母子联动”的初心亦将对“工业西安”形成强有力的助推。